EOD模式作為一種創(chuàng)新性的項(xiàng)目組織實(shí)施方式，是踐行“兩山”理念，加強(qiáng)生態(tài)環(huán)保投融資，推進(jìn)生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)，支撐深入打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)和生態(tài)文明建設(shè)的重要探索。本文通過相關(guān)政策、申報(bào)流程、應(yīng)用領(lǐng)域、項(xiàng)目落地方式、相關(guān)案例等方面對(duì)EOD模式進(jìn)行簡要探討，為該模式的相關(guān)研究及實(shí)施提供參考。

　　1 定義

　　EOD模式是以生態(tài)保護(hù)和環(huán)境治理為基礎(chǔ)，以特色產(chǎn)業(yè)運(yùn)營為支持，以區(qū)域綜合開發(fā)為載體，采取產(chǎn)業(yè)鏈延伸、聯(lián)合經(jīng)營、組合開發(fā)等方式，推動(dòng)公益性較強(qiáng)、收益性差的生態(tài)環(huán)境治理項(xiàng)目與收益較好的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)有效融合，統(tǒng)籌推進(jìn)，一體化實(shí)施，將生態(tài)環(huán)境治理帶來的經(jīng)濟(jì)價(jià)值內(nèi)部化，是一種創(chuàng)新性的項(xiàng)目組織實(shí)施方式。

　　具體來看，包含三個(gè)核心要點(diǎn)：

　　一是“融合”：肥瘦搭配，推進(jìn)公益性生態(tài)環(huán)境治理與關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)開發(fā)項(xiàng)目有效融合。

　　二是“一體”：一個(gè)市場主體統(tǒng)籌實(shí)施，將生態(tài)環(huán)境治理作為整體項(xiàng)目一體化推進(jìn)，建設(shè)運(yùn)維一體化實(shí)施。

　　三是“反哺”：在項(xiàng)目邊界范圍內(nèi)力爭實(shí)現(xiàn)項(xiàng)目整體收益與成本平衡，減少政府資金投入。

　　EOD模式運(yùn)行機(jī)制圖

　　2 實(shí)施EOD模式必要性和意義

　　實(shí)施EOD模式是踐行“兩山”理念，加強(qiáng)生態(tài)環(huán)保投融資，推進(jìn)生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)，支撐深入打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)和生態(tài)文明建設(shè)的重要探索。

　　1、EOD模式是實(shí)現(xiàn)發(fā)展和保護(hù)融合共生的重要方式。通過項(xiàng)目組織實(shí)施方式創(chuàng)新，以生態(tài)環(huán)境治理提升產(chǎn)業(yè)開發(fā)價(jià)值，以產(chǎn)業(yè)收益反哺生態(tài)環(huán)境治理，實(shí)現(xiàn)發(fā)展和生態(tài)保護(hù)融合共生。

　　2、EOD模式是生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)的有效路徑。通過改善生態(tài)環(huán)境質(zhì)量，提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動(dòng)生態(tài)優(yōu)勢(shì)轉(zhuǎn)化為產(chǎn)業(yè)優(yōu)勢(shì)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)增值溢價(jià)，拓展生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)方式。

　　3、EOD模式是加強(qiáng)生態(tài)環(huán)保投融資的關(guān)鍵舉措。推動(dòng)生態(tài)環(huán)境治理由公益性項(xiàng)目轉(zhuǎn)變?yōu)榫哂虚_發(fā)價(jià)值的經(jīng)營性項(xiàng)目，為社會(huì)資本和金融機(jī)構(gòu)參與生態(tài)環(huán)境治理創(chuàng)造條件，實(shí)現(xiàn)多元參與生態(tài)環(huán)境治理。

　　3 EOD模式的優(yōu)勢(shì)

　　1、國家開發(fā)銀行等按照獨(dú)立審貸、精準(zhǔn)施策、市場化運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)可控原則，選擇符合信貸條件的試點(diǎn)項(xiàng)目，在資源配置上予以傾斜(非絕對(duì))。

　　2、根據(jù)項(xiàng)目所屬行業(yè)，市場化主體資信評(píng)級(jí)、還款資金來源、信用結(jié)構(gòu)等因素，給予優(yōu)惠利率、延長貸款期限等信貸支持。

　　3、優(yōu)先開展盡職調(diào)查、優(yōu)先進(jìn)行審查審批、優(yōu)先安排貸款投放等。

　　4、EOD理念引領(lǐng)下，項(xiàng)目可通過PPP、ABO、投資人+等多種模式實(shí)施。

　　4 EOD模式相關(guān)政策文件

　　2016年11月，《國務(wù)院關(guān)于印發(fā)“十三五”生態(tài)環(huán)境保護(hù)規(guī)劃的通知》(國發(fā)〔2016〕65號(hào))：探索環(huán)境治理項(xiàng)目與經(jīng)營開發(fā)項(xiàng)目組合開發(fā)模式意義。

　　2018年6月，《中共中央 國務(wù)院關(guān)于全面加強(qiáng)生態(tài)環(huán)境保護(hù)堅(jiān)決打好污染防治攻堅(jiān)戰(zhàn)的意見》：創(chuàng)新環(huán)境治理模式。

　　2018年8月，《關(guān)于生態(tài)環(huán)境領(lǐng)域進(jìn)一步深化“放管服”改革，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的指導(dǎo)意見》(環(huán)規(guī)財(cái)〔2018〕86號(hào))：探索開展生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的城市開發(fā)(EOD)模式。

　　2019年1月，《生態(tài)環(huán)境部全國工商聯(lián)關(guān)于支持服務(wù)民營企業(yè)綠色發(fā)展的意見》(環(huán)綜合〔2019〕6號(hào))：探索生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的城市開發(fā)(EOD)模式。

　　2020年3月，中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建現(xiàn)代環(huán)境治理體系的指導(dǎo)意見》：創(chuàng)新環(huán)境治理模式，對(duì)工業(yè)污染地塊，鼓勵(lì)采用“環(huán)境修復(fù)+開發(fā)建設(shè)”模式。

　　2020年5月，《關(guān)于營造更好發(fā)展環(huán)境支持民營節(jié)能環(huán)保企業(yè)健康發(fā)展的實(shí)施意見》(發(fā)改環(huán)資〔2020〕790號(hào))：推進(jìn)商業(yè)模式創(chuàng)新，積極支持民營企業(yè)開展環(huán)境綜合治理托管服務(wù)，參與生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向開發(fā)模式創(chuàng)新。

　　2020年9月，《關(guān)于推薦生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開發(fā)模式試點(diǎn)項(xiàng)目的通知》(環(huán)辦科財(cái)函〔2020〕489號(hào))：向各地征集生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開發(fā)模式備選項(xiàng)目;《關(guān)于擴(kuò)大戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資培育壯大新增長點(diǎn)增長極的指導(dǎo)意見》(發(fā)改高技〔2020〕1409號(hào))：探索開展生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開發(fā)(EOD)模式等環(huán)境治理模式創(chuàng)新。

　　2021年4月，《關(guān)于同意開展生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開發(fā)(EOD)模式試點(diǎn)的通知》(環(huán)辦科財(cái)函〔2021〕J201號(hào))：確定36個(gè)項(xiàng)目開展EOD模式試點(diǎn);中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于建立健全生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)機(jī)制的意見》：拓展生態(tài)產(chǎn)品價(jià)值實(shí)現(xiàn)模式，鼓勵(lì)將生態(tài)環(huán)境保護(hù)修復(fù)與生態(tài)產(chǎn)品經(jīng)營開發(fā)權(quán)益掛鉤。

　　2021年9月，中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于深化生態(tài)保護(hù)補(bǔ)償制度改革的意見》：探索多樣化補(bǔ)償方式，推進(jìn)生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開發(fā)模式項(xiàng)目試點(diǎn)。

　　2021年10月，《關(guān)于推薦第二批生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開發(fā)模式試點(diǎn)項(xiàng)目的通知》(環(huán)辦科財(cái)函〔2021〕468號(hào))：向各地征集第二批生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開發(fā)模式備選項(xiàng)目;《國務(wù)院辦公廳印發(fā)關(guān)于鼓勵(lì)和支持社會(huì)資本參與生態(tài)保護(hù)修復(fù)的意見》(國辦發(fā)〔2021〕40號(hào))：提出社會(huì)資本可采取“生態(tài)保護(hù)修復(fù)+產(chǎn)業(yè)導(dǎo)入”方式，利用獲得的自然資源資產(chǎn)使用權(quán)或特許經(jīng)營權(quán)發(fā)展適宜產(chǎn)業(yè)。

　　2021年10月，財(cái)政部關(guān)于印發(fā)《重點(diǎn)生態(tài)修復(fù)治理資金管理辦法》(財(cái)資環(huán)〔2021〕100號(hào))：對(duì)山水林田湖草沙冰一體化保護(hù)和修復(fù)、歷史遺留廢棄工礦土地整治等生態(tài)保護(hù)修復(fù)工作給予中央預(yù)算內(nèi)資金獎(jiǎng)補(bǔ)。

　　2022年4月，生態(tài)環(huán)境部辦公廳印發(fā)《生態(tài)環(huán)保金融支持項(xiàng)目儲(chǔ)備庫入庫指南(試行)》(環(huán)辦科財(cái)〔2022〕6號(hào))：要求推進(jìn)適宜金融支持的重大生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目謀劃，建設(shè)生態(tài)環(huán)保金融支持項(xiàng)目儲(chǔ)備庫，并明確將生態(tài)環(huán)境導(dǎo)向的開發(fā)(EOD)模式項(xiàng)目列為支持對(duì)象。

　　2022年5月，中共中央辦公廳 國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推進(jìn)以縣城為重要載體的城鎮(zhèn)化建設(shè)的意見》：提出有序發(fā)展重點(diǎn)生態(tài)功能區(qū)縣城。

　　5 EOD模式試點(diǎn)申報(bào)要求

　　1、試點(diǎn)申報(bào)主體和實(shí)施主體為市級(jí)及以下人民政府(不含鄉(xiāng)鎮(zhèn)級(jí))或園區(qū)管委會(huì)，鼓勵(lì)政府或園區(qū)管委會(huì)與試點(diǎn)依托項(xiàng)目承擔(dān)聯(lián)合申報(bào)與實(shí)施。地市級(jí)及以上政府作為申報(bào)主體和實(shí)施主體的EOD項(xiàng)目，原則上投資總額不高于50億元;區(qū)縣級(jí)政府作為申報(bào)和實(shí)施主體的項(xiàng)目，原則上投資總額不高于30億元。

　　2、生態(tài)環(huán)境治理與關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)一體化實(shí)施，依托項(xiàng)目承擔(dān)單位僅為一個(gè)市場主體。強(qiáng)化公益性較強(qiáng)，收益性較差的生態(tài)環(huán)境治理項(xiàng)目與收益性較好的關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)一體化實(shí)施，以系統(tǒng)解決區(qū)域突出生態(tài)保護(hù)修復(fù)和環(huán)境治理問題為基礎(chǔ)，試點(diǎn)依托項(xiàng)目之間相互關(guān)聯(lián)，有效融合，且須在項(xiàng)目層面實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)收益補(bǔ)貼生態(tài)環(huán)境治理投入。

　　3、依托項(xiàng)目均須完成項(xiàng)目可研批復(fù)或備案等立項(xiàng)工作，并提交立項(xiàng)證明材料。采用政府和社會(huì)資本合作模式的項(xiàng)目需納入財(cái)政部或國家發(fā)展改革委PPP項(xiàng)目庫。依托項(xiàng)目已完工的，側(cè)重于EOD模式的經(jīng)驗(yàn)總結(jié)。

　　4、EOD項(xiàng)目中生態(tài)環(huán)境治理內(nèi)容需符合入庫范圍要求，重點(diǎn)支持基礎(chǔ)設(shè)施好、投資規(guī)模適中、反哺特征明顯、環(huán)境效益顯著的試點(diǎn)項(xiàng)目。產(chǎn)業(yè)開發(fā)要符合國家和地方產(chǎn)業(yè)政策、空間管控等各項(xiàng)要求，項(xiàng)目實(shí)施中嚴(yán)格落實(shí)招投標(biāo)、政府采購、投融資、土地、資源開發(fā)、政府債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管控、資產(chǎn)處置等各項(xiàng)法規(guī)政策要求，依法依規(guī)推進(jìn)項(xiàng)目規(guī)范實(shí)施。不以任何形式增加地方政府隱性債務(wù)。

　　5、項(xiàng)目邊界清晰，生態(tài)環(huán)境治理與產(chǎn)業(yè)開發(fā)之間密切關(guān)聯(lián)、充分融合，避免無關(guān)項(xiàng)目捆綁，組合實(shí)施的單體子項(xiàng)目數(shù)量不超過5個(gè)。

　　6、EOD試點(diǎn)項(xiàng)目申報(bào)的負(fù)面清單

　　(1)試點(diǎn)申報(bào)與實(shí)施主體非政府或園區(qū)管委會(huì)。

　　(2)依托項(xiàng)目承擔(dān)單位為多個(gè)市場主體，未實(shí)現(xiàn)生態(tài)環(huán)境治理與關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)一體化實(shí)施。

　　(3)依托項(xiàng)目未完成可研批復(fù)、備案等立項(xiàng)工作，PPP項(xiàng)目未納入財(cái)政部或國家發(fā)展和改革PPP項(xiàng)目庫。

　　(4)依托項(xiàng)目僅為生態(tài)環(huán)境治理項(xiàng)目或產(chǎn)業(yè)開發(fā)項(xiàng)目，或單一資源綜合利用項(xiàng)目。

　　(5)依托項(xiàng)目中生態(tài)環(huán)境治理的責(zé)任主體為企業(yè)。

　　(6)未實(shí)現(xiàn)關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)收益反哺生態(tài)環(huán)境治理投入，未減少政府資金投入。

　　(7)成本收益測(cè)算超出依托項(xiàng)目范圍，泛化項(xiàng)目收益，將稅收和土地出讓金等政府財(cái)政納入項(xiàng)目收益。

　　(8)除規(guī)范的PPP項(xiàng)目外，運(yùn)營期間涉及政府付費(fèi)。

　　6 EOD項(xiàng)目申報(bào)前期準(zhǔn)備和申報(bào)流程

　　1、項(xiàng)目包裝和謀劃：按照文件“確保生態(tài)環(huán)境治理與產(chǎn)業(yè)開發(fā)項(xiàng)目有效融合、收益反哺、一體化實(shí)施”的要求，首先要科學(xué)確立環(huán)境治理內(nèi)容，其次是合理謀劃關(guān)聯(lián)產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目。

　　2、申報(bào)資料準(zhǔn)備：項(xiàng)目可行性研究報(bào)告、EOD項(xiàng)目入庫實(shí)施方案。

　　3、相關(guān)審批手續(xù)準(zhǔn)備：確定實(shí)施主體，完成項(xiàng)目備案申請(qǐng)及立項(xiàng)手續(xù)等。

　　4、申報(bào)流程：實(shí)施主體將擬入庫EOD項(xiàng)目實(shí)施方案及可研報(bào)告、立項(xiàng)手續(xù)、承諾函等報(bào)至縣級(jí)及以上生態(tài)環(huán)境部門，由其通過該系統(tǒng)線上申報(bào)至省級(jí)生態(tài)環(huán)境部門→省級(jí)生態(tài)環(huán)境部門經(jīng)組織專家論證評(píng)估，并出具項(xiàng)目論證評(píng)估意見后，由線上提交生態(tài)環(huán)境部→生態(tài)環(huán)境部組織專家論證同意后準(zhǔn)予進(jìn)入“生態(tài)環(huán)保金融支持項(xiàng)目儲(chǔ)備庫”。

　　7 EOD適宜的項(xiàng)目應(yīng)用領(lǐng)域

　　2022年4月11日，《生態(tài)環(huán)保金融支持項(xiàng)目儲(chǔ)備庫入庫指南(試行)》(環(huán)辦科財(cái)〔2022〕6號(hào))，入庫項(xiàng)目應(yīng)屬于以下領(lǐng)域：

　　1、大氣污染防治。包括北方地區(qū)冬季清潔取暖、揮發(fā)性有機(jī)物綜合治理、工業(yè)企業(yè)深度治理、工業(yè)企業(yè)燃煤設(shè)施清潔能源替代、重點(diǎn)行業(yè)超低排放改造、重點(diǎn)行業(yè)清潔生產(chǎn)改造、鍋爐綜合治理、涉氣產(chǎn)業(yè)園區(qū)和集群大氣環(huán)境綜合整治、高排放機(jī)動(dòng)車淘汰換新、船及非道路移動(dòng)源排放治理、典型行業(yè)惡臭治理、重污染天氣應(yīng)對(duì)能力建設(shè)等。

　　2、水生態(tài)環(huán)境保護(hù)。包括黑臭水體治理、污水處理設(shè)施與配套管網(wǎng)建設(shè)改造、污水處理廠污泥處理處置、污水再生及資源化利用、工礦企業(yè)和醫(yī)療機(jī)構(gòu)水污染治理、工業(yè)園區(qū)水污染治理、船舶港口水污染治理、水體內(nèi)源污染治理、流域水生態(tài)保護(hù)修復(fù)、流域水環(huán)境綜合治理、河湖生態(tài)流量保障、重點(diǎn)湖庫富營養(yǎng)化控制、河湖生態(tài)緩沖帶修復(fù)、天然(人工)濕地生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)與建設(shè)、水源涵養(yǎng)區(qū)保護(hù)、飲用水水源地保護(hù)、入河排污口整治及規(guī)范化建設(shè)等。

　　3、重點(diǎn)海域綜合治理。以渤海、長江口-杭州灣、珠江口鄰近海域?yàn)橹攸c(diǎn)，包括海水養(yǎng)殖環(huán)境整治、入海排污口及直排海污染源整治、船舶港口污染防治、親海岸灘環(huán)境整治、海洋生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)修復(fù)、美麗海灣示范建設(shè)等。

　　4、土壤污染防治。包括建設(shè)用地土壤污染風(fēng)險(xiǎn)管控、建設(shè)用地土壤污染修復(fù)、農(nóng)用地工礦污染源整治、工礦企業(yè)重金屬治理、歷史遺留重金屬污染區(qū)域治理、化學(xué)品生產(chǎn)企業(yè)及工業(yè)集聚區(qū)地下水污染風(fēng)險(xiǎn)管控、礦山開采區(qū)及尾礦庫地下水污染綜合治理、危險(xiǎn)廢物處置場及垃圾填埋場地下水污染防治、依賴地下水的生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)、地下水型飲用水水源地保護(hù)、重點(diǎn)污染源防滲改造、廢棄井封井回填等。

　　5、農(nóng)業(yè)農(nóng)村污染治理。包括農(nóng)村污水處理和資源化利用、農(nóng)村垃圾治理、農(nóng)村黑臭水體整治、廢棄農(nóng)膜回收利用、秸稈綜合利用、畜禽與水產(chǎn)養(yǎng)殖污染治理和糞污資源化利用、種植業(yè)面源污染治理、農(nóng)村生態(tài)環(huán)境綜合整治等。

　　6、固廢處理處置及資源綜合利用。以“無廢城市”建設(shè)項(xiàng)目為重點(diǎn)，包括城鄉(xiāng)生活垃圾收集與處理處置、餐廚垃圾收集與資源化利用、危險(xiǎn)廢物及醫(yī)療廢物收集與處理處置、礦產(chǎn)資源(含尾礦)綜合利用、廢舊資源再生利用、農(nóng)業(yè)固體廢物資源化利用、工業(yè)固體廢物環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)管控、工業(yè)固體廢物無害化處理處置及綜合利用、建筑垃圾和道路瀝青資源化利用、包裝廢棄物回收處理等。

　　7、生態(tài)保護(hù)修復(fù)。重要生態(tài)系統(tǒng)保護(hù)和修復(fù)、山水林田湖草沙冰一體化保護(hù)和修復(fù)、礦區(qū)生態(tài)保護(hù)修復(fù)、采煤沉陷區(qū)綜合治理、生物多樣性保護(hù)及荒漠化、石漠化、水土流失綜合治理等。

　　8、其他環(huán)境治理。生態(tài)環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)防控、放射性污染防治、噪聲與振動(dòng)污染控制、生態(tài)環(huán)境監(jiān)測(cè)與信息能力建設(shè)等。

　　8 EOD項(xiàng)目的三大落地方式

　　1、PPP

　　在政府財(cái)政支出額度較大，但支出額度未超過財(cái)政部規(guī)定的上限，且項(xiàng)目實(shí)施不緊迫的區(qū)域，EOD模式可采用PPP方式實(shí)施項(xiàng)目。

　　2、ABO

　　在政府財(cái)政支出額度較大，但支出額度未超過財(cái)政部規(guī)定的上限、但項(xiàng)目實(shí)施緊迫的區(qū)域，EOD模式可采用ABO方式實(shí)施項(xiàng)目。ABO模式，一般指授權(quán)(Authorize)—建設(shè)(Build)—運(yùn)營(Operate)模式，由政府授權(quán)單位履行業(yè)主職責(zé)，依約提供所需公共產(chǎn)品及服務(wù)，政府履行規(guī)則制定、績效考核等職責(zé)，同時(shí)支付授權(quán)運(yùn)營費(fèi)用。

　　3、流域治理+片區(qū)開發(fā)

　　在政府財(cái)政支出額度超過財(cái)政部規(guī)定的上限、項(xiàng)目實(shí)施緊迫，但土地市場較為活躍的區(qū)域，EOD模式可采用“流域治理+片區(qū)開發(fā)”方式實(shí)施項(xiàng)目。

　　9 EOD融資籌措方式

　　EOD項(xiàng)目涉及生態(tài)修復(fù)、環(huán)境景觀打造等公共領(lǐng)域的工程，投資額較大，對(duì)項(xiàng)目實(shí)施主體的資金籌措能力提出了更高的要求?？紤]到EOD項(xiàng)目的公共產(chǎn)品屬性及部分生態(tài)產(chǎn)品的經(jīng)濟(jì)屬性，財(cái)政補(bǔ)貼支持及綠色金融的支持是當(dāng)前EOD項(xiàng)目的重要資金來源。由于EOD模式的特殊各地也在探索政府債券、政府投資基金、政府與社會(huì)資本合作(PPP)、組建投資運(yùn)營公司、開發(fā)性金融、環(huán)保貸等多元化投融資籌措路徑。

　　1、政府債券模式。是最容易實(shí)施，且落地性最強(qiáng)的投融資模式。其核心優(yōu)勢(shì)在于：一是項(xiàng)目收入可以作為專項(xiàng)債券的還款來源;二是成本低和期限長，這是政府債券最核心的優(yōu)勢(shì);三是籌集資金成功率高;當(dāng)然，政府債券也存在著一定的不足，即發(fā)行金額有限，受本省整體債務(wù)水平調(diào)控影響，通常情況下，難以覆蓋某地區(qū)生態(tài)環(huán)境項(xiàng)目(或是其他項(xiàng)目)的總投資額。

　　2、政府投資基金與投資運(yùn)用公司模式。將兩種模式一并論述，是由于無論是設(shè)立基金的模式還是直接股權(quán)出資成立公司的模式，本質(zhì)相同，上述兩種模式都是針對(duì)投資主體的合作形式和項(xiàng)目資本金的充實(shí)而言的。

　　實(shí)踐中，兩種模式下都將可能出現(xiàn)兩種情形：一是當(dāng)社會(huì)資本方不參與的情況下，所在地政府及本地國有控股企業(yè)自行出資設(shè)立基金或者直接組建公司;二是社會(huì)資本方參與的情況下，共同進(jìn)行投資。

　　兩種情況從投資理論上并沒有區(qū)別，但是，在實(shí)踐中，若有社會(huì)資本方參與，則投資回報(bào)機(jī)制必須健全，即要明確滿足投資人的投資收益;如果僅有本地政府和本地國有企業(yè)參與，則通常作長遠(yuǎn)考慮，并且可以以超出本項(xiàng)目的綜合收益作為投資收益不足的補(bǔ)充。

　　3、開發(fā)性金融、環(huán)保貸款。開發(fā)性金融與環(huán)保貸通常將以創(chuàng)新型貸款的形式得以應(yīng)用。但是，無論哪種創(chuàng)新型貸款模式，仍然要遵循貸款的風(fēng)控審批原則。

　　(1)資本金角度。仍要項(xiàng)目具有相應(yīng)的資本金，因此，創(chuàng)新型貸款模式實(shí)際上在很大程度上是和前述的政府投資基金與投資運(yùn)營公司模式共同合作使用的。

　　(2)貸款收益測(cè)算角度。項(xiàng)目貸款的收益應(yīng)能夠覆蓋本息。此時(shí)需要分兩種情況考慮，一是貸款主體為本地國有企業(yè)時(shí)，項(xiàng)目收益通?？梢猿霰卷?xiàng)目而考慮企業(yè)的綜合收益;二是若貸款主體為本地國有企業(yè)與社會(huì)投資人的合資公司，則貸款時(shí)的收益測(cè)算通常僅考慮本項(xiàng)目收益(除非是各方成立的合資公司還有其他項(xiàng)目，否則將不可能合并在一起進(jìn)行測(cè)算)。

　　(3)擔(dān)保措施角度。一是貸款主體為本地國有企業(yè)，則本地國有企業(yè)自行擔(dān)保;二是貸款主體為本地國有企業(yè)與大型社會(huì)資本(通常為央企、上市公司)組建的合資公司，此時(shí)社會(huì)資本方將可能存在一定的不提供擔(dān)保的風(fēng)險(xiǎn);三是貸款主體為本地國有企業(yè)和一般類型的社會(huì)資本，社會(huì)資本方的擔(dān)保能力可能得不到貸款銀行的認(rèn)可。

　　10 EOD項(xiàng)目回報(bào)資金來源及路徑

　　在EOD的總體框架下，各地對(duì)于資金來源的探索始終未曾停歇，環(huán)保+產(chǎn)業(yè)開發(fā)、環(huán)保+城市運(yùn)營、環(huán)保+生態(tài)旅游、環(huán)保+鄉(xiāng)村振興等不同的組合交易框架均有所體現(xiàn)，就回報(bào)的整體邏輯，主要有以下幾個(gè)方面：

　　1、土地溢價(jià)。通過EOD項(xiàng)目的實(shí)施，提升周邊土地價(jià)值，增加土地出讓收益。

　　2、產(chǎn)業(yè)反哺分成收益。最直接、最合規(guī)的回報(bào)就是找到項(xiàng)目自身的價(jià)值，例如林權(quán)、水權(quán)、碳權(quán)、綠證的價(jià)值開發(fā)，針對(duì)光伏發(fā)電、風(fēng)力發(fā)電、抽水蓄能電站等有顯著碳減排效益的行業(yè)，可開發(fā)綠色金融專屬產(chǎn)品，延伸太陽能建筑一體化、農(nóng)光互補(bǔ)、漁光互補(bǔ)、其他分布式能源多能互補(bǔ)等，提高綜合收益。

　　3、資源補(bǔ)償及對(duì)價(jià)。目前較為明確的資源渠道主要為建材資源(砂石料等)及礦場資源。

　　4、經(jīng)營性收入(供排水、物業(yè)等)及其他收入(如文旅、康養(yǎng)收入等)。

　　5、政府購買服務(wù)。

　　6、股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。

　　11 相關(guān)注意事項(xiàng)及建議

　　1、減少政府資金投入，力爭實(shí)現(xiàn)政府資金“零投入”，也即“資金平衡”。

　　2、可能的創(chuàng)新點(diǎn)(政策突破點(diǎn))：項(xiàng)目招投標(biāo)方式、政府采購方式、投融資方式、土地一二級(jí)聯(lián)動(dòng)或補(bǔ)償、資源開發(fā)及補(bǔ)償方式、空間管控及調(diào)整、資產(chǎn)處置方式等有關(guān)法規(guī)政策。

　　3、在謀劃EOD項(xiàng)目平衡資金來源時(shí)，可以考慮以下幾個(gè)方面：

　　一是定向支持農(nóng)業(yè)農(nóng)村可生態(tài)保護(hù)的土地出讓收益;

　　二是本地政府根據(jù)項(xiàng)目區(qū)域財(cái)政收入增長情況給予授權(quán)實(shí)施企業(yè)專項(xiàng)支持;

　　三是國家關(guān)于生態(tài)環(huán)保項(xiàng)目的專項(xiàng)補(bǔ)貼資金;

　　四是本地政府設(shè)立生態(tài)環(huán)?；鹩糜谥С諩OD項(xiàng)目;

　　五是考慮土地指標(biāo)、碳排放指標(biāo)等交易收入;

　　六是項(xiàng)目自身的經(jīng)營性收益。

　　但是在實(shí)際操作中需要結(jié)合項(xiàng)目個(gè)性特點(diǎn)和區(qū)域資源稟賦，合理設(shè)計(jì)平衡資金來源。

　　12 EOD項(xiàng)目案例分享

　　12.1薊運(yùn)河(薊州段)全域水系治理、生態(tài)修復(fù)、環(huán)境提升及產(chǎn)業(yè)綜合開發(fā)EOD項(xiàng)目

　　該項(xiàng)目的創(chuàng)新性在于在國內(nèi)首次將EOD模式應(yīng)用到整個(gè)流域生態(tài)環(huán)境治理中，積極踐行“生態(tài)優(yōu)先、綠色發(fā)展”的理念，是“綠水青山就是金山銀山”理論對(duì)生態(tài)價(jià)值轉(zhuǎn)化路徑的探索。

　　項(xiàng)目工期為20年，中標(biāo)額約為65億元。已順利確定社會(huì)資本方，進(jìn)入項(xiàng)目執(zhí)行階段。

　　生態(tài)需求：全面改善薊運(yùn)河(薊州段)全流域的生態(tài)環(huán)境，提升環(huán)境承載能力。

　　項(xiàng)目內(nèi)容：主要包含水資源配置、蓄滯洪區(qū)綜合整治、水污染防治、河庫水系統(tǒng)綜合整治和生態(tài)修復(fù)、山區(qū)水土流失保護(hù)、流域智慧化管理等七大工程，導(dǎo)入中國疏浚博物館、國際會(huì)議中心、培訓(xùn)中心、國匠城、大型文旅及康養(yǎng)基地等產(chǎn)業(yè)綜合開發(fā)項(xiàng)目。

　　融資方式：采取PPP商業(yè)模式，確定合法投資建設(shè)主體，與政府指定的平臺(tái)公司依法成立流域投資公司。項(xiàng)目回款來源主要包含了水系綜合治理專項(xiàng)資金、土地資源收益、經(jīng)營性資產(chǎn)收益、政府購買生態(tài)服務(wù)、多元產(chǎn)業(yè)收益與股權(quán)轉(zhuǎn)讓所得。

　　價(jià)值實(shí)現(xiàn)：破解地區(qū)發(fā)展中環(huán)境治理與資金需求的矛盾，發(fā)揮政府和央企各自優(yōu)勢(shì)，促進(jìn)資源和資本結(jié)合，實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資環(huán)境改善，環(huán)境改善提升資源價(jià)值，資源溢價(jià)反哺環(huán)境建設(shè)的良性循環(huán)，打通了資源變資產(chǎn)，資產(chǎn)變資本的生態(tài)價(jià)值轉(zhuǎn)換路徑。

　　12.2云南滇中新區(qū)小哨國際新城

　　云南滇中新區(qū)小哨國際新城水生態(tài)環(huán)境建設(shè)及綜合開發(fā)利用EOD項(xiàng)目及配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目，項(xiàng)目總投資為83億元。

　　項(xiàng)目建設(shè)地點(diǎn)位于昆明市區(qū)東北角的小哨片區(qū)，距離主城區(qū)36公里，靠近長水國際機(jī)場，緊鄰小龍高速、昆嵩高速，國道G320穿境而過。

　　項(xiàng)目實(shí)施范圍為干溝河、花莊河、花莊河水庫、八家村水庫河道沿岸剛性綠線和城市藍(lán)線范圍以及04組團(tuán)。具體包括以下建設(shè)內(nèi)容：

　　1、EOD項(xiàng)目：

　　(1)水生態(tài)環(huán)境治理工程。

　　(2)云藥產(chǎn)業(yè)園建設(shè)工程。

　　(3)4號(hào)路建設(shè)工程。

　　2、配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)：

　　(1)2、3、5號(hào)路建設(shè)工程

　　(2)縱一、縱二、縱三路北延長線建設(shè)工程

　　項(xiàng)目招標(biāo)范圍為負(fù)責(zé)云南滇中新區(qū)小哨國際新城水生態(tài)環(huán)境建設(shè)及綜合開發(fā)利用EOD項(xiàng)目及配套基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項(xiàng)目投資、融資、建設(shè)、運(yùn)營維護(hù)和移交的社會(huì)投資人，項(xiàng)目資金來源為政府投資(含專項(xiàng)債)+企業(yè)自籌+市場化融資。

　　項(xiàng)目主要采用EOD模式組織運(yùn)作，實(shí)施“三河兩庫”水生態(tài)綜合治理與環(huán)境修復(fù)工程，補(bǔ)齊生態(tài)環(huán)境短板，同時(shí)規(guī)劃生態(tài)友好型的、有助于水生態(tài)環(huán)境持續(xù)改善的生物醫(yī)藥種植與加工產(chǎn)業(yè)作為反哺產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)開發(fā)與生態(tài)環(huán)境治理有效融合，從而實(shí)現(xiàn)生態(tài)產(chǎn)業(yè)化和產(chǎn)業(yè)生態(tài)化。